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    比特币令人憎恶、痛恨卖了苹果、认可投资失察……巴菲特股东大会信息量爆棚!一文看懂十大亮点

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      图源:雅虎

      又到了一年一度熬夜看巴菲特股东大会的时间。

      北京时间5月2日破晓1:30,伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的年度股东大会在线上准期举行。在这场吸引了全球投资者眼光的直播中,“奥马哈先知”沃伦·巴菲特(Warren Buffett)和他的耐久商业同伴查理·芒格(Charlie Munger)就热门问题逐一举行领会答。


      这是巴菲特股东大会第二次在险些没有与会者的情形下举行,也是首次走出内布拉斯加州的奥马哈小镇,移师芒格栖身了62年的洛杉矶。90岁高龄的巴菲特专程飞赴加州,与互助了60多年的97岁老同伴芒格“合体”。去年由于疫情出行限制,芒格没有加入2020年的股东大会。


      伯克希尔乐观地预计,2022年集会将回归线下。

      长达四小时的投资人问答中,两位老人回覆了数十个问题,焦点看法如下:


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      图源:新浪财经

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      巴菲特建议投资指数基金

      会上,巴菲特首先枚举了当今天下上最大的20家公司,如苹果、沙特阿美、微软、亚马逊、Facebook等,并提问这些公司中有若干在30年后还会在榜单上。

      巴菲特提醒道,1989年排名前20的公司没有一家泛起在今天的榜单上。30多年前,全球最大的公司中跨越一半是日本公司,上榜的美国公司是埃克森美孚、通用电气、默克、IBM、American Tel&Tel和Philip Morris。

      巴菲特指出,这个故事说明对于资源家而言,资源主义运作得十分精彩。“天下可能以异常、异常戏剧性的方式发生转变。”他弥补称,最好的投资方式是投资指数基金。

      此外,巴菲特忠告新手投资者,选择伟大的公司比仅仅选择一个有前途的行业要庞大得多。“选股要比找出未来什么会成为一个好行业主要得多。”

      他以汽车行业为例。20世纪初,约莫有2000家公司进入汽车行业,由于投资者和企业家都期望该行业有一个令人惊讶的未来。而到了2009年,仅有三家汽车制造商幸存,其中两家停业。

      巴菲特强调,天下可能会发生猛烈的转变,以是投资指数基金将是一个好的选择。

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      巴菲特支持持有化石燃料公司

      在回覆有关化石燃料公司受到越来越多指斥的问题时,巴菲特示意,他对持有雪佛龙(Chevron)没有异议。纵然可再生能源成为全球的偏重点,但他预计雪佛龙未来将造福社会。

      巴菲特称,“南北极化的人都有点疯狂。我不希望(政府)在三年内阻止所有碳氢化合物。这并不能行。另一方面,随着时间推移,人类将顺应正在发生的事情。”

      巴菲特指出,虽然他和芒格已经立誓戒掉烟草股,但他们拥有销售香烟的零售商。

      他弥补道,“每一个企业都有某种器械是你知道之后就会不喜欢。若是你期望同伙、同伙或公司优美绝伦,那你将找不到合适的。”


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      卖掉苹果股票可能是个错误

      纵然是股神也会犯错。巴菲特认可,在2020年出售一小部门苹果股票是一个错误。据伯克希尔向美国证监会提交的F13表格,2020年第四序度,伯克希尔减持了其第一大重仓股苹果3.7%、共5716万股的股票,至约9.44亿股。

      巴菲特示意,“我们有时机买下苹果,但去年我卖掉了一些股票。这可能是个错误。”在科技股领涨2020年之后,苹果股价今年走势依然强劲。

      这位“奥马哈先知”接着说,苹果的股票是“异常异常廉价的……它对人们来说不能或缺。”

      他和芒格都称,苹果的治理层异常棒,CEO库克在创意上可能比不外乔布斯,但他是“我们见过最棒的企业治理者”。

      苹果是伯克希尔投资组合中最大的头寸,价值近1110亿美元。

      集会上,股东还提及巴菲特另一桩投资失败案例,即2016年收购周详铸件公司(PCC),这家公司去年给伯克希尔造成伟大损失,帐面减记110亿美元。

      巴菲特示意,收购时PCC是一家好公司,但之后它的盈利能力低于预期,疫情下航空业的大萧条令这家公司的营业量大幅下降。


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      芒格:憎恶比特币乐成

      不出所料,巴菲特和芒格在股东大会上被问及数字钱币。

      巴菲特示意不想回覆有关比特币的问题。“我们今天有数千数万持有比特币的人在看直播,然而只有台上两位没有比特币,以是我不想让人人不开心,不想让台上的两位泛论自己来开心,以是我不想在这儿往返覆了。”

      芒格则向比特币和加密钱币“开火”,“我以为这些生长是令人厌恶的,而且违反了文明的利益。”

      他以为比特币是“凭空捏造出来的金融产物”,并坦言,“我固然憎恶比特币的乐成……我不迎接对绑架者和勒索者云云有用的钱币。”

      北京时间5月2日早上6点半左右,比特币交投于57500美元周围,以太币跨越2900美元大关。

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      重仓四大股票,暂不买航空股、削减银行股头寸

      财报显示,巴菲特在第一季度重仓四大股票。住手2021年3月31日,巴菲特前4大持仓为美国运通、苹果、美国银行、适口可乐,这四只股票持仓占其投资组合比重为69%,公允价值划分为:美国运通公允价值为214亿美元,苹果公允价值为1109亿美元,美国银行公允价值为400亿美元,适口可乐公允价值为211亿美元。

      此外,巴菲特强调,暂时不会购置航空公司的股票。去年股东大会上,巴菲特宣布,伯克希尔在2019年12月抛售了美国四大航空公司——美国航空、达美航空、西南航空和团结航空的大量股份,这些公司的价值约为40亿美元。

      然则,自巴菲特去年宣布这一决议以来,航空股已泛起反弹。受联邦政府提供540亿美元就业支持、投资者对新冠病毒疫苗的乐观情绪以及需求反弹的提振,美国航空、达美航空和美联航的股价都比一年前上涨了80%以上,西南航空的股价也上涨了一倍。

      有指斥人士指出,只管航空公司,尤其是商务旅行的耐久远景仍然不稳固,但这位传奇投资者的这一行为是糟糕的。


      巴菲特则示意,他以为这一做法没有问题,他不做航空业大股东,可能会让政府更愿意对该行业伸出援手。

      他指出,“一个股价低于1000亿美元的行业失去了预期的盈利能力,而国际旅行一去不复返。我不以为出售航空股是伯克希尔历史上的重大时刻,由于我们的净资产仍比美国任何公司都多。在我们出售之后,航空公司股票显示得更好。我希望他们一切顺遂,但我仍然不想购置航空股。”


      对于银行股,巴菲特亮相称,虽然他仍钟爱银行股,但对美国银行的持股不想跨越10%。“天下各地的银行营业可能会让我忧郁,但我们的银行比10年或15年前要好得多。”

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      忠告股市疯狂投契

      巴菲特和芒格对股市中的疯狂投契流动,稀奇是对SPAC发出了忠告。他们示意,这是大量新手投资者涌入市场的副产物。巴菲特忠告说,没有人告诉你这场狂热何时会竣事。

      SPAC作为一种上市方式,最近逐渐受到美国资源市场的追捧。这是借壳上市的创新融资方式,与买壳上市差异,SPAC自己造壳,先设立一个目的特殊的公司,只有现金,没有实业和资产,然后投资并购欲上市的目的企业,目的公司通过和已上市的SPAC合并,迅速实现上市融资的目的。

      2020年,美国共有248例SPAC形式的IPO,募资额达830亿美元。SPAC Research数据显示,SPAC的IPO刊行在今年3月跨越100家。然而,这种火爆势头在今年4月急速扭转。当月只有10家IPO,险些陷入阻滞,这种情形泛起在美国证券生意委员会宣布针对SPAC的新会计指南之后。

      巴菲特在大会上把他最喜欢的凯恩斯名言放在幻灯片上展示。

      “投契者可能没有坏处,就像源源不停的企业上的泡沫一样。但当企业酿成投契漩涡中的泡沫时,情形就很严重了。当一个国家的资源生长成为赌场流动的副产物时,事情很可能做得欠好。”

      巴菲特称:在这种时期下,我们在收购方面不会有什么好运气。

      巴菲特评价Robinhood等无佣金生意平台时说,Robinhood“就像赌场老板加入了股票市场”,在已往12-18个月内,Robinhood已经成为市场所出现的“赌场性子方面异常主要的一部门”。芒格也示意,我并不喜欢这个营业。

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      芒格:不加限制的联邦支出将“以灾难了结”

      巴菲特和芒格在会上谈到了美国政府近期的刺激措施:高政府支出和极低利率的连系。芒格示意,他以为这种极端情形难以永远连续。

      芒格以为,职业经济学家对自己的剖析过于自信,但许多事情都被证实是错误的。不外,他指出,呼吁加大财政支出、较少思量预算赤字的《现代钱币理论》纷歧定是准确谜底。

      芒格称,“现代钱币理论家也比他们应有的更有信心。我不以为我们任何人都知道结果。这种极端的刺激行动很有可能比人人想象的更可行,但我以为,一旦继续这样做,没有任何限制,它将以灾难了结。”

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      巴菲特:不忧郁美国大幅加税,我年轻时刻税更高

      股东大会上,巴菲特示意,在新冠疫情苏醒时代,他们看到了价钱压力上升的迹象,这证实了许多市场介入者对通胀压力增添的担忧。他说:“我们看到了严重的通胀。我们在涨价,别人也在涨价。而且它正在被接受。我们做了许多房地产营业,成本一直在涨、涨、涨。钢铁的成本天天都在上涨。”

      巴菲特称,他不以为拜登政府提议的公司税上调对股东晦气。

      巴菲特指出,总有一些公司试图通过张扬会将加税转嫁给客户,来令人们会感应恐惧。只管他拒绝在股东大会上代表伯克希尔过多讨论政治问题,但他示意公司税率在他职业生涯早期更高,那时跨越50%,“这不是天下末日,我们可以顺应税率。”

      有剖析称,巴菲特今日规避了评价美国政府税收政策,示意公司税和针对富人的资源利得税上调不需要太过管心,“我基本不忧郁过高的税收。”

      但他60年的老同伴芒格则对富人可能被袭击有所不满,他称,自己对“由于别人拥有更多的钱就不停找他们穷苦”的做法感应有些小心。他还称,加州等地方迫使富人纷纷逃离,即是失去了他们的税收孝顺,这是“愚蠢的”。

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      为马斯克火星移民承保?要看保费

      在股东大会上,另有股东提问假设要为马斯克的火星移民这个义务承保,是否接会下这一承保义务?伯克希尔哈撒韦高管阿吉特示意会很忧郁给马斯克做承保,他真的很有冒险精神。

      巴菲特则回覆:让他给我打电话。

      他弥补道,给马斯克保险会很小心,不外这取决于保费是若干,“我猜我心目中的保费跟马斯克预想的很纷歧样。”

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      伯克希尔一季度扭亏为盈

      当天早些时刻,伯克希尔宣布了一季度财报。


      财报显示,伯克希尔一季度总收入为645.99亿美元,高于市场预期的636.6亿美元,去年同期为612.65亿美元;净利润为117.11亿美元,相当于每股A类股收益7638美元;上年同期为亏损497.46亿美元,相当于每股A类股亏损30653美元。


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      剔除部门投资业绩,伯克希尔营业利润为70.18亿美元,同比增进20%,仅次于2019年第三季度的增进。利润部门来自于保险,制造、服务和零售营业,其中保险承保营业第一季营业利润为7.64亿美元,高于去年同期的3.63亿美元;该公司的铁路、公用事业和能源部门的营业利润为19.5亿美元,高于去年同期的17.5亿美元。

      住手2021年第一季度末,伯克希尔持有约1454亿美元现金,高于2020年底的约1383亿美元。

      伯克希尔的股权投资也取得了强劲增进,第一季度增进了约46.9亿美元。不外,巴菲特对投资者示意,不要关注投资收益或损失的季度颠簸。

      伯克希尔在一份声明中称:“任何一个季度的投资收益(亏损)数额通常都是没意义的,它提供的是每股净收益数据,对于那些对会计规则知之甚少或基本不领会的投资者来说,这可能是极其具有误导性的。”


      21财闻汇综合自丨21世纪经济报道(作者:施诗 编辑:陈榆)、界面新闻、第一财经、中国基金报、新浪财经

      编辑丨李欣夷

      图片泉源丨图虫创意

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      错卖苹果、不买航空股、拒谈比特币......巴菲特在股东大会说了什么?

      5月2日凌晨,伯克希尔哈撒韦公司的股东会如期在线上举办,沃伦·巴菲特和查理·芒格回答了三个半小时的问题。   首先,伯克希尔公布了一季度财报,2021年第一季度恢复盈利。一季度实现营收646亿美元,去年同期612.65亿美元,同比上涨5.44%;   一季度实现净

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