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    • 为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线

      为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线


          比特币的价格在过去两个月中一直在波动,链上分析和以往数据表明,比特币是一头笼罩在60,000美元以下的牛市,为下一次抛物线价格上涨做好了准备。

      半周期动态:一个周期的三个阶段

      为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线

            许多人都熟悉比特币的供应量减半与价格之间的相关性,但是更深入的研究可以为比特币在当前周期中的位置以及未来价格可能保持的状况提供背景。

           前两个比特币牛市描绘了该协议无弹性的供应发行时间表与货币资产的价格行为之间相互作用的相当有趣的图景。

           提供背景信息:比特币网络按预先确定的时间表为每个区块发行新的供应,协议发行的比特币数量每210,000个区块减少一次,或大约每四年减少一次(因为区块平均每次出现一次) 10分钟)。

      第一阶段:抛物线前进(减半后的前70,000个区块)

            可以将比特币矿工视为最看涨的市场参与者,因为在任何比特币在收购之前就必须大量资本支出,其次是开采所需能源带来的运营支出。因此,矿工们尽可能多地持有比特币,通常只卖出最低限度的比特币来支付费用。

             对低效挖矿操作的来说这种关闭会导致网络哈希率暂时下降,只留下使用便宜的能源或下一代ASIC进行高效的挖矿作业的得以继续进行区块挖矿。效率低下的矿工会因低效的收益率而退出市场,哈希率显着回落,留在市场上的矿工获得了可观的利润,大大减轻了市场的压力。

          效率低下的采矿作业通常会被出售或转移到能源价格较低的其他管辖区。

      为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线
      减半事件发生后,2012年的哈希率立即下降。

      为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线
      减半事件发生后2016年的哈希率。

      为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线
      减半事件发生后2020年的哈希率

            这些动力,再加上不断发展的发展,完善的支付基础设施以及新的采矿者的涌入,在可用的比特币供应与市场需求之间造成了巨大的不平衡,这为比特币的价格上涨提供了火箭般的燃料。 

      为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线
      2012年减半后的70,000个区块,+ 11,476.2%,+ $ 1,360.45

      为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线
      在2016年减半后增加70,000个区块,+ 838.7%,+ $ 5,461.22

      为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线
      2020年减半之后有70,000个区块,预计2021年9月9日将达到700,000个区块

           在减半之后的牛市抛物线时期,价格波动和比特币的开采具有自反性。突破了历史新高,比特币再次被抛入媒体圈的中心,吸引了全球投机者和投资者的目光。尽管许多人认为比特币并未像他们之前所相信的那样“死亡”,但许多人开始陷入困境,尽管供应仍然完全缺乏弹性,但合法性,市场流动性,市场基础设施以及受尊敬的投资者的支持增加了市场需求。

      第二阶段:大幅缩水(减半后70,000至140,000个区块)

           随着抛物线的发展,比特币的价格要比减半时的交易价格高出一个数量级(或更多)。即使市场上出现了新一轮的开采者,但由于需求已经用尽,并且无法跟上市场的供应量,最后两个减半周期见证了长期的缩水。发生这种情况有几个原因。

            比特币价格上涨的结果是采矿业变得极具竞争力。随着比特币价格的成倍增长,采矿业的盈利能力猛增。这激励了新的市场参与者进入市场,但是由于需求的快速增长,新的采矿设备的供应落后于价格。随着价格成指数增长,哈希率随之而来,新矿工在整个周期中都处于上线。由于经济上的激励,新的ASIC需要花费大量时间才能有效地使用。这就是为什么哈希率通常会滞后于价格,而在周期性顶部之后才赶上的原因。

            由于协议中内置了难度调整功能,尽管竞争和难度不断增加,但矿工仍在争取相同数量的比特币。这种动态变化意味着,在所有其他条件相同的情况下,整个采矿业的利润率将下降,从而由于矿工的资本支出和运营支出以美元计价,因此潜在的卖方压力增加。

      为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线
      2012年至2016年市场周期内的哈希率(log)和价格(log) 

      为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线
      2016年至2020年市场周期内的哈希率(log)和价格(log) 

            随着牛市后期矿工的抛售压力增加,需求最终将无法跟上。随着用户和开采者(堆栈器/ HODLer)的指数增长,在牛市的早期阶段,市场上施加了越来越多的买方压力。但是,随着比特币在很短的时间内增加一个数量级(或更多)的价值,新的需求就消失了,矿工和长期持有者的抛售压力不再能够满足维持高价的需求。

            可以通过Puell多重指标看到这种动态,该指标是通过将以美元为单位的比特币的每日发行值除以每日发行值的365天移动平均值得出的。即使需求呈指数增长,如果价格上涨得太快,新的价格也无法长期维持。

            有趣的是,2013年牛市出现了所谓的“双重泡沫”,价格上涨至250美元的高位,随后跌至50美元,随后在今年晚些时候达到了1,100美元以上的高位。 

      为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线
      普埃尔·比特币历史上的多重观点 

            由于HODL尽管出现严重亏损,但仍在继续积累资产,因此随着新的采矿者浪潮建立了稳定的需求流,最终发现价格底价是上一个周期高点的倍数。在2015年,价格找到一个稳定的底价在200美元左右,而在2018年,底价在3200美元左右。最低点是当效率低下的矿工(不断增加的哈希率所压制)的退出所带来的卖方压力时,强大的比特币积累者们满足了投机者和长期持有者的需求,他们逐渐了解了比特币优于货币的资产属性。

      第三阶段:合并(市场试图寻找新的平衡点)

            在价格持续下跌之后,减半周期的最后大约70,000个区块看到比特币的价格试图找到新的价格平衡。价格在减半后位于底部上方约140,000块上方的价格范围,在减半之后约70,000处历史最高价下方的价格范围。一直以来,随着新矿工的加入,哈希率继续上升,因为市场倾向于日渐富裕的老手和精明的投资者,他们用廉价的能源来开采比特币。

      2021年还会有什么期待

           如果可以从过去的市场周期,各种指标和链上分析中寻找规律,那么在2021年余下的时间里,比特币的价格将继续处于抛物线状态。

      为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线
      自2020年减半以来,矿工地址中的供应量发生了30天的变化。

      为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线
            考虑到这一点,在很大程度上可以肯定的是,“最高峰”距离尚远,而抛物线状的上升仍需在2021年之前完成。但是,在减半后前70,000个区块伴随抛物线上升之后,比特币会出现持久的大约80%的下跌和类似于过去周期的熊市吗?不一定能确定。

      这次与众不同

            在这一点上,传统的繁荣和萧条周期是众所周知的,但是这一周期的发展可能会改变比特币和投资者已经习惯的传统市场周期。这次会不同吗?是的。以下是原因

            在过去的比特币牛市中,早期开采者和HODLer在很短的时间内就变得富有,而通常是从少量分配开始的。这些人自然会出售/花费一定比例的份额,无论是进行多元化投资还是为个人娱乐,因为从根本上说,比特币毕竟是金钱。

            但是,此循环具有以前的循环中没有的可选性。发达的比特币期货和衍生品市场的动态,以及随着抵押品的部署,比特币的部署变得越来越容易,从而大大改变了市场动态。

            长期持有者不再需要出售其比特币来享受其最近成倍增长的财富。由比特币资产抵押的美元贷款市场的出现是一笔巨大的交易,对比特币和美元都有广泛的影响。

      全球抵押品市场的价值估计约为20万亿美元。当前,政府债券和现金类证券是最普遍的抵押品形式。有效而流动的抵押品市场对于功能齐全的金融体系至关重要。

      抵押贷款对借款人和贷方都有利,因为贷方拥有防范违约风险的担保,并且借款人可以获得信贷,否则他们将无法获得或以更优惠的条件获得贷款。各种形式的抵押品都有其自身的取舍方式。

           比特币交易于24/7/365,在世界各地的每个司法管辖区和市场均具有流动性,并且像许多其他传统形式的抵押品(如债券和其他金融资产)一样,不需要重新抵押,完全透明分类帐,它允许任何实体审核所有权并知道谁拥有什么。

            由于能够使用绝对稀缺的数字化无形资产作为抵押品,贷方可以每秒对市场头寸进行标记,并且在BTC / USD大幅缩水的情况下,可以清算借款人的抵押品。 

            市场参与者,特别是那些拥有大量比特币的市场参与者,现在可以选择在不依靠自己的资金生活的同时,不出售其所持有的任何资产。在保证所有法定货币稳定贬值的情况下,HODLers可以从一小部分比特币堆栈中借款,并使用美元进行支出/投资。等到以后还清贷款本金时,可以借用更多法令,并可以结转法令。

            信用数据领域的领先企业Credmark在2月由Arcane Research发布的一份报告中共享了数据,该数据表明,贷款市场在过去一年中急剧上升,估计大约已有40万个BTC被用作抵押品。

      为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线

      为什么比特币价格将突破60,000美元,并在2021年继续呈抛物线

            与此同时,现行货币体系正处于长期债务周期的尾声,而自由市场,绝对稀缺的全球货币资产的爆炸性组合-与各种中央计划的本国货币对立,由中央银行发行,它们被迫继续向系统注入流动性,这将导致现存货币制度的灭绝。

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