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    • 华尔街进场,比特币该何去何从?

      关于比特币未来的拉锯战变得越来越凶猛。


      这场战斗已经进行了一段时间了,一方是试图从比特币系统的巨大潜力中获利的公司,一方是旨为绕过机构中间商构建以人为本的金融系统的反公司主义梦想。但是随着比特币的近期价格上涨,这场斗争变得更加激烈。


      如今华尔街的主力军正在进场,对于比特币信仰者来说,这些人是敌人。


      Fidelity、Citibank、BlackRock 以及现在 MassMutual 的进场不一定是比特币人文主义理想的丧钟。即使那些机构越来越多地投资和参与比特币服务,但仍然存在通往更公平,更开放,包容性金融模型的途径。但是,通往理想化未来的途径不太直接,而且不可避免地会涉及更激烈的竞争。


      这些竞争愿景能否长期共存还不清楚。无论哪种方式,在中期(可能持续数十年)中,紧张关系都将持续存在并加剧。谁是最终的赢家,以及如何获胜才是最重要的。


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      需要明确的是,许多比特币的长期爱好者正在为这些知名人士的到来加油。


      部分原因是他们的参与提高了加密货币的价格,这使比特币持有者感到高兴。另一方面也是因为这些新来者最终理解了投资比特币作为数字稀缺价值存储的核心价值主张,这为十年来一直讲这个故事的所有人提供了辩护。


      但是,受监管的,注重合规性的机构和利益之间仍然存在着内在的冲突,后者将支持实施法规和控制措施以缓解自身的参与,他们认为此类规则和约束有助于未来大规模普及。


      如 KYC 和 AML,它们迫使银行为所有帐户持有人收集身份记录。


      该系统意味着随着越来越多的知名公司和金融机构被吸引,比特币与旧有金融系统接触的不断增加,这些地方的加密货币服务提供商施加 KYC 的压力越来越大,以此来避免和不合格的人交易。


      问题不仅在于 KYC 与密码朋克隐私精神背道而驰。正如我们在最近的《重塑货币》播客中所讨论的那样,此要求可能严重损害金融包容性和创新的目标。


      国家背书的无国界货币


      RealVision 的首席执行官兼颇具影响力的全球宏观投资者拉乌尔·帕尔(Raoul Pal)在向比特币社区发推文说 KYC 符合他们的利益(因为有助于引入场外资金提高比特币价值)后不久,便陷入了这场斗争中。


      帕尔是比特币在未来金融系统中的地位这块领域中的有影响力的思考者。因此,我们邀请他参加本周的《重塑货币》播客,讨论一下他在推特上的雄辩。为了平衡起见,我们还邀请了 CoinDesk 专栏作家吉尔·卡尔森(Jill Carlson),他是“开放货币计划”的创始人,该计划致力于为服务欠佳的社区增加金融服务和经济自由。


      帕尔对他的职位进行了解释。他说,虽然他的观点部分是关于允许比特币持有者和机构“致富”,但也要使比特币系统成为一种变革力量,它需要更多具备“网络效应”的资金进入这个领域,这就需要机构友好型的监管。


      帕尔说:“要使人们意识到这是一种无国界的货币,要让生活在一个主权国家范围内的人们采纳这种货币,不幸的是,它必须受到监管,而我们对此几乎无能为力。”


      有些人可能会看到一个矛盾:为了使比特币实现其作为“无国界”网络的力量,国家必须对其进行更多控制。但是帕尔的观点是关于顺序优先级问题。他说,我们首先需要在现有系统中进行正式调解,以推动比特币沿着“梅特卡夫定律”行进。一旦它成为无处不在的网络,便可以适当挑战该系统。


      确实,正如卡尔森指出的那样,对于那些相信比特币具有巨大潜力的人来说,积极的一面是:“你不会在协议级别实施 KYC 和 AML。对于比特币来说,没有本质上的东西可以通过这种方式进行监管,执行或控制。因此它可以始终在该水平上抵抗官方的胁迫。”


      但是她还担心,对基于该协议构建的应用程序的合规性要求的不断增长,阻碍了边缘化和经济上受排斥的人们对其的访问。


      卡尔森列举了 LocalBitcoins(一个点对点的交易所),该交易所曾经是实施资本管制和其他形式的货币压制的地方的“经济自由之门”,可是现在已经受到越来越多的审查,并且必须建立越来越多的 KYC 和 AML 标准和协议。 她补充说:“对于那些没有身份或没有银行账户以及难民等人说来,也是有问题的。”


      保持战斗


      所以,接下来该怎么办?


      若顺着帕尔的思路,我们首先一定会看到比特币作为资产的所有权得到扩大,在此期间,比特币的价格将大幅上涨,直到最终达到稳定。只有这样,它才能容纳更多的用例。


      一种想法是,比特币的普遍接受将有益于第二层解决方案(如 Lightning),这可以为所有人提供轻量级,低成本的交易。


      另一个想法是,比特币作为价值存储被广泛接受,使其演变成可编程的社会储备资产,然后成为一种智能,可自动执行的抵押品,在其上构建了创新的借贷和保险形式。从理论上讲,它可以取代诸如美国国债和债券之类的法定主权资产,成为全球金融体系的基础,这种体系可能会更加去中心化,摩擦和成本更低,创新性更高,可及性更高。 


      但这是否意味着那些寻求积极的,人道的变革的人只能静观其变?他们必须首先让华尔街完全进场吗?而且,有什么可以保证,仅仅因为它成为一种机构化的资产,它也就成为了支付和金融访问的工具?


      很难说。正如帕尔在我们的播客访谈中指出的那样:“现实是,作为个人,我们希望比特币成为什么,并无关紧要。比特币网络是一个自由的网络,不由个人自主意志转移。”


      的确。但是个人也有能力游说政府制定影响这些网络系统演变的规则。


      这就是为什么这场拉锯战必须继续的原因。


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